애널리스트들은 시장 성장에도 불구하고 1분기 실적을 줄였다

은행 유동성 위기가 경기 침체에 대한 우려를 불러일으키면서 분석가들은 1분기 수익 추정치를 평균보다 큰 마진으로 하향 조정했습니다.
1분기 EPS 상승 추정치(S&P 500의 각 기업에 대한 예측 중앙값의 합)는 6.3% 하락한 50.75달러를 기록했습니다. 애널리스트들은 분기별 수익 추정치를 지난 5년 동안 평균 2.8%, 지난 20년 동안 평균 3.8% 하향 조정했습니다. S&P 500 기업의 1분기 수익 전망 중 거의 75%가 부정적이었습니다.
이러한 현상은 S&P 500 기업에만 적용되는 것이 아닙니다. 분석가들은 또한 같은 기간 동안 MSCI US와 MSCI ACWI에 대한 기대치를 하향 조정했습니다. 마찬가지로 분석가들은 S&P 500 기업의 EPS 예측을 2023년 전체에 대해 5년, 10년, 15년, 20년 평균보다 더 많은 3.8% 줄였습니다.
Signature Bank와 Silicon Valley Bank의 갑작스러운 폐쇄로 인해 인플레이션 및 잠재적 경기 침체 위험과 함께 광범위한 유동성 우려가 촉발되었습니다. 실적 전망에 대한 일반적인 비관론은 소재, 헬스케어, 정보기술, 통신 부문의 실적 부진이 예상되는 것과도 관련이 있을 수 있습니다.
애널리스트들은 소재 업종 주식의 79%에 대한 전망치를 낮추어 업계 수익이 36% 감소할 것으로 예상했습니다. 반도체 산업 이익은 전년 대비 43% 감소할 것으로 예상된다. 그러나 두 부문의 주가는 AI 투자에 대한 열정에 힘입어 소재가 2.1%, PHLX 반도체가 27% 상승하는 등 해당 분기에 소폭 상승했습니다.
EPS 예측 변경으로 인한 영향 중 하나는 S&P 500의 12개월 선행 주가수익비율이 변경된 것인데, 이는 1분기 16.7에서 17.8로 상승했습니다. 지수 상승은 주당순이익 추정치 하락과 동시에 나타났습니다. 코로나19 이전 10년 동안 해당 지수의 P/E 비율은 평균 15.5였습니다.